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中国黄金定价权为何旁落

  • 时间:2014-01-14 02:56
  • 来源:admin
  • 作者:admin
中国黄金定价权为何旁落


     本报杭州10月8日讯

  记者 李建

  近段时间,关于黄金的劲爆消息不断冲击着人们的神经。人们为这轮黄金大牛市欢呼的同时,中国黄金市场的“短板”也日益清晰地暴露。

  国际金价的“影子”

  2008年,黄金期货在上海期货交易所上市。此后,许多境内黄金投资者,都养成了看着外盘做内盘的习惯。因为,上海黄金期货的价格几乎完全跟着COMEX(纽约商品交易所)走,可以说是纽约金价的“影子”。

  从交易时间上看,上海期货交易所的开盘时间,在纽约市场开盘之后,沪金(286,2.51,0.89%)开盘价主要由纽约期金的开盘价决定;纽约市场收盘后,其电子盘继续,沪金收盘价又追随电子盘的波动。大陆期货的研究表明:上海期金价格波动与国内黄金供需变动的关系不大,主要是受外盘的影响。上海期金与纽约期金开盘价同涨同跌,存在极大的相关性,相关系数常高于0.94。

  期货是纽约金价的“影子”,国内黄金现货则是伦敦金价的“影子”。伦敦黄金市场是世界上最大的现货黄金交易市场,其每天的金价都深刻影响着世界黄金现货的价格。LBMA(伦敦金银市场协会)的公开数据显示:今年8月,伦敦黄金市场日均净交易量为1700万盎司(约529吨),这还仅仅只是实际所有权发生转变的那部分交易量。而上半年我国黄金累计成交约3742吨,日均交易量只有20吨左右,难望伦敦市场之项背。

  纽约和伦敦——全球金价“唯其马首是瞻”。无论从成交量、流动性还是交易活跃程度来看,中国市场和它们的差距都明显存在。

  定价权兹事体大

  国内“影子”般的金价,意味着黄金定价权的旁落。

  中国黄金产量2008年首次超越南非,成为世界第一产金大国,这一纪录一直保持至今。同时,中国也是世界上最大的黄金消费国。然而极不相称的是,世界黄金定价权一直牢牢掌握在欧美市场手中。这种局面,与澳大利亚垄断铁矿石价格,欧佩克决定全球石油价格,形成了鲜明对比。

  谋求黄金定价权,究竟有什么意义?南华期货黄金分析师金曙光认为:“黄金并非普通商品,它同时具有货币、金融属性。争取其定价权,有利于提高我国在国际金融市场的地位,昭示中国的影响力。”当然,谋求定价权并非只是为了“面子”,更是为了“里子”。

  谋求黄金定价权,有利于保持人民币汇率的稳定,为将来人民币国际化打下坚实的基础。景乃权认为:任何一种主权货币成为世界各国信任的通用货币,必然需要强大的黄金储备作为基础。对黄金市场价格的影响力将直接决定我国黄金储备的价值和交易成本,争取定价权尤为重要。

  争取定价权任重道远

  争取定价权是必须的。可是,该怎样去实现?

  市场不够成熟、活跃是定价权旁落的重要原因之一。因此,中行浙江省分行交易员冯高翔、永安期货国家黄金分析师徐加顺都从市场的角度提出了建议。比如:进一步拓展大众投资实物黄金的渠道、适当调整上海期货交易所黄金期货合约的规模、调整国内黄金市场的交易时间以进一步与国际市场接轨,等等。

  除了市场原因,景乃权认为,我国黄金储备不足同样导致了定价权缺失。从2009年4月的数据来看,中国黄金储备已达到1054吨,在全球排名第五。但黄金储备占外汇储备的比例不到2%,和排在中国之前的美、德、法、意四国高达50%的比例相比,存在较大差距。我国黄金储备占外汇储备的比例可以保持在15%的水平上。业内人士还建议,推行“藏金于民”的政策。对国家而言,持有过多的黄金储备成本较大,由个人来承担黄金储备可以减轻国家的负担。